海南人才在线: 经济附加值(一)

来自:田福招聘网   发布时间:2016-05-13 15:07:07
经济附加值有什么特殊呢, 海南人才在线认为它衡量是公司投资报酬与筹资成本的差额。经济附加值的新鲜之处在于包括了所有的资本来源,不只是债务资本,也包括权益资本,许多管理者将资本成本与债务成本混淆。资本成本并不只是债务成本,公司在计算资本成本时,如果不包括股票资本成本,将永远不知道其决策对于股东是创造价值还是减少价值。 海南人才在线认为市值增加值和经济附加值之间是有一致性的,ROIC高于WACC的公司,有正的回报差额和经济附加值,也正是由相应市值增加值实现创造价值的公司。股市上创造价值的秘密就是公司决策,产生正的经济附加值的能力,如果市场觉察到正的经济附加值,并期望公司将来继续创造正的经济附加值,它的股价将上涨,市值增加值将是正的。你可以把公司的市值增加值看作是市场对公司未来预期能产生的经济附加值的反应。 海南人才在线认为作为一个管理者不能直接影响公司的市值增加值,但是可以采取行动增加公司未来的经济附加值。如果市场认同,公司的市值增加值将上升,那么关键就在于激励管理者,使他们今天制定的决策能期望产生高的未来经济附加值,这引出了创造公司价值的组织驱动力。指的是公司的酬金制度和公司文化,这个想法是用公司的酬金制度,将经理们的利益与股东的利益保持一致。 假设你主管公司的分公司,平均报酬率17%,资本成本10%,你须决定是否进行一项期望报酬率,为14%为期一年的投资,期望报酬率高于10%的资本成本时,投资将创造价值,值得进行。假设现在你的酬金制度与分公司的当前17%的平均回报率有关系,你会继续吗,大概是不会的。因为继续14%的投资将让你的分公司平均报酬率低于17%。我们需要的是一种将你的报酬和你创造利润的能力,联系在一起的奖励制度,而不是为了避免降低分公司平均盈利水平,而拒绝任何创造价值的投资。