海口社保代理：决定公司价值的因素（二）
来自：田福招聘网
发布时间：2016-05-12 17:36:55
如果想知道是否创造价值，必须知道公司的资本成本是否低于15%。什么是公司的资本成本呢。海口社保代理认为资本成本取决于公司的资本结构，假定公司融资的权益资本和债务资本各占一半，债务成本是5%，而股本成本是11%。债务成本是公司借5亿美元的税后利率，因为利息支付是可抵减税务的支出。所以债务成本往往是税后的。现在我们来看两个原则，第一个股本成本总是比税前债务成本要高，因为权益筹资比债务筹资更有风险。股东回避银行要求更高的回报。第二点资本市场的平均表现，会影响股东的期望，决定公司的股票资本成本。
现在偶们计算公司的加权平均资本 成本即WACC，由比例债务成本加上比例股本成本，即5%的一半加上11%的一半等于8%，公司投入资本回报率15%，超过加权平均资本成本8%。公司创造价值ROIC和WACC的差额是7%的回报差额。
那么根据基本财务准则，海口社保代理认为如果公司的投资回报超过资本成本就是创造价值。如果公司的投资回报低于资本成本，就是贬值。机制当回报差额为0，公司既没有创造价值也没有减少价值，这并不意味着公司不能补偿它的资本提供者。当回报差价为0或者ROIC等于WACC，即公司产生足够的利润提供给债权人和股东，恰好等于他们期望的报酬。7%的回报差额告诉我们，公司单位美元资本创造7美分的价值，对于有10亿美元资本的公司。创造的价值是7美分的10亿倍，就是7000万美元。这就是公司的经济附加值，海口社保代理认为换句话说经济附加值等于回报差额乘以投入资本的数量，这里是7%至15%和8%的差额，乘以10亿等于7000万，只要公司持续产生正的经济附加值，就会创造价值。因为正的经济附加值，意味着投资回报比资本成本高；负的经济附加值，意味着投资回报低于资本成本。经济附加值有什么特殊呢，它衡量是公司投资报酬与筹资成本的差额，经济附加值的新鲜之处，在于包括了所有的资本来源。