海南劳务派遣：债务成本（二）
来自：田福招聘网
发布时间：2016-01-21 14:51:08
海南劳务派遣认为这三个特征形成了我们的债务筹资的一个特点，那么我们在计算债务成本的时候，主流的计算方法主要有这么四大类。第一个是到期收益率法，这也是个我们的基本估计方法，类似于我们在介绍股权，普通股成本的时候介绍，给大家介绍的咱们的CAPM模型，叫做资本资产定价模型，是基本计算方法。那么这里我们介绍债务成本的时候，涉及到的就是到期收益率法，第二个是可比公司法。第三个是风险调整法，第四个是财务比率法。那么出来第一类这个主要的基本方法之外呢，我们在说后面的二三四都是相对来说比较次要的。只有在我们无法利用到期收益率发的时候，找一个作为替代的方法来进行使用。
海南劳务派遣认为到期收益率法运用到所谓是财务学里面重要的概念，是现金流量折现模型。一个货币时间价值的运用。我们说债券的市价是怎么组成的。按照我们的现金流量折现模型来讲，债券的市价等于，你当期发行一个债券它的市价，你当期付出一定的对价去购买这个债券。你你购买的是什么，就是它未来的现金流。那么我们把未来的现金流进行一个折现。如果它等于咱们当期购买债券付出的这些钱的话，也就是限制的话，这里面使用到的折现率，就是债务的资本成本，也叫债务的收益率。所以我们讲到期收益率法。当债券到期之后，我们会涉及到一个本金的回路。也就是说比如你规定一个债券。发行期是5年，那么你前面四年，我们都收到的是什么，是利息，把它理解为相当于年金、收入。第五年我们还可以收到一个本金。
海南劳务派遣认为第二个是可比公司法，那么可比公司法，它首先是适用没有上市的债券，如果要计算公司长期债券的到期收益率，就应该要去寻找可比公司的长期债券收益率，从而把它作为我们需要计算的这个公司的长期债务金额。在这里面寻找可比公司的标准。一般就参考同行业、同类商业模式、同等规模以及财务状况相近的公司。